金融衍生品和风险管理

读者问:公司如何以及为什么公司使用衍生品来对冲风险？

金融衍生品是一种管理风险的机制。它们包括未来以一定价格买进或卖出的期权。这意味着公司可以保证能够以一定的价格购买或出售合同。

公司为何使用金融衍生品。

企业使用金融衍生品的主要原因是，这是一种管理风险价格波动的方式。在某种程度上，衍生品是一种保险，使它们能够“对冲”不利的价格波动。这在大宗商品价格波动或汇率波动时很重要。

当有目的的目的是为了防止挥发性市场时，金融衍生物通常被认为是“冒险猜测”。当然，衍生品可以被投机者滥用。而不是防范职位，衍生物可以用来赌博在股票市场增加的方式e.t.c。但是，衍生品的初始目的是降低风险。

汇率风险管理的例子

假设一家英国公司需要从加拿大进口原材料，这种原材料占公司总成本的50%。然后这家制造公司签订合同，在接下来的6个月内以一定的价格将商品卖给零售商。

汇率对于决定公司成本是非常重要的，但是，这通常是他们无法控制的。例如，如果英镑贬值25%(很有可能在未来6个月)，原材料的有效成本将上升25%。这可能会使该业务无利可图，因为它们的零售价格低于新的成本。

为了对冲这种结果，该公司可以购买货币期货，使他们能够在六个月后以现在的固定成本买入加元。因此，即使英镑确实下跌，他们仍然能够以约定的价格购买。如果英镑不下跌，他们就会失去购买合约的相对较小的溢价。

商品期货市场

公司也可以使用金融衍生品来避免在购买和接收交付期间的不利价格变动风险。这是一种类似的套期保值，当发出实物订单时，就会签订一份平行但相反的期货合约。

公司将购买看涨期权，在未来以固定价格购买某种商品。如果商品价格高于该期权价格，那么他们就可以行使以较低价格购买的权利。如果商品价格低于期权价格，他们就不会行使权利。他们只会损失购买期权的保费。