当委托人将一个行为委托给另一个个体(代理人)，但委托人没有关于代理人将如何行为的全部信息时，就会发生委托代理问题。其次，委托人的利益与代理人的利益不一致，这意味着结果不如委托人所期望的。
股东和经理
例如，股东(委托人)希望公司利润最大化。他雇了一个经理(代理人)来经营生意。但是，由于代理成本的原因，股东不能完全知道代理人工作的努力程度和经理履行合同的程度。此外，在这种情况下，经理与所有者在利润最大化方面没有相同的利益。
市场失灵
委托代理问题会导致市场失灵，因为代理人追求的是自己的利益，而不是委托人的利益，从而导致企业运作效率低下。在极端情况下，由于委托人缺乏信息，互惠行为可能不会发生。
委托代理问题也会引起逆向选择–基于不对称信息的糟糕选择。这是在合同签订前代理拥有私人信息的地方。例如，一个懒惰的工人得到了一份工作，因为雇主不知道他懒惰。
委托代理问题的要求
- 具有不同目标的多个参与者（例如股东与工人）。
- 非对称信息（代理人拥有的信息多于原则）。股东可以看到一些数据，如利润，但只有经理知道他到底有多努力。
委托代理问题实例
公司的股东和经理. 股东们希望公司利润最大化以增加股息。然而，负责公司日常运营的经理和员工可能无法追求利润最大化。相反，他们专注于享受工作和与员工相处。
房东和房客．房东拥有的房子，出租给租户。他要求租户打理财产，并最大限度地减少电费。但是，住户可打开的窗户，而不是关掉暖气。
把你的论文分包出去. 假设一个懒惰的学生在网上付钱给一个陌生人写论文。除了作弊可能导致学生被开除外，这也是委托代理问题的一个例子。懒惰的学生为这篇文章支付500美元，但匿名写这篇文章的人没有同样的动机，可能不关心文章的质量。无论成绩如何，他们都将获得500美元。
委托 - 代理问题和道德风险
委托 - 代理问题也可能导致个人采取过度的风险，因为最终的成本由别人承担。这是一个例子道德风险．
例如，一位投资银行家可能因赚取高额利润而获得奖金。这鼓励银行家进行风险投资。如果他失败并损失7亿美元，损失将由银行（或纳税人）承担——而不是由个人银行家承担。这导致了大型银行业的崩溃，如流氓交易员尼克·利森（Nick Leeson）和巴林银行（Barings Bank）（1995年）。
委托 - 代理问题的成本
代理成本. 由于信息不对称，委托人可能不知道合同履行了多少。委托人可能根本不愿意签订合同，因为他们担心自己不知道发生了什么。例如，如果房东担心房客可能虐待他的财产，无法知道如何照料他的财产，他可能不愿意贷款。如果互利交易根本没有发生，这将是一个重大的福利损失。
“我们定义为一个合同，据此，一个或更多的人（委托人（S））从事另一个人（代理人）代表他们这涉及到一些下放决策权给代理执行某些服务的代理关系。如果双方的关系是实用maximisers，有充分的理由相信，代理不会总是在委托人的最佳利益。”
企业理论：管理学行为，代理成本和所有权结构詹森和梅克林（1976）
效率低下．委托代理问题使代理产生次优工作。例如，经理可能是利润的满足者——导致更高的成本和更低的利润。
监测/奖励的费用. 为了试图克服委托代理问题，委托人将不得不花钱对工人进行监督并提供激励。
“不过，这通常是不可能的校长或零成本代理，以确保代理将从主要的观点做出最佳的决定。”
詹森和梅克林（1976）
克服绩效工资
倾斜. 依靠小费来获得报酬的侍者，他们的利益将与主人（委托人）更加一致。这是消除委托代理问题的有效方法。然而，由于社会习俗，除了餐馆和咖啡馆等有限的行业外，很难摆脱给小费
绩效工资．一个简单的解决方案，给药给努力工作的动力。但是，这取决于相关工资的性能如何实现。没有足够的灵活性，它可以在工作场所产生张力并减少合作。此外，一些工作适合客观评估，例如客观评估。水果拾取器具有易于可量化的输出。但是，其他工作，如教学和管理人员需要更多主观评估。
不同的工作环境．工人的动机除了工资外还有很多其他因素。一些主要的动机不是报酬，而是工作的自豪感和成就感。鼓励员工独立工作和承担责任的管理结构可能比单纯的奖金更有效。
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