量化宽松政策旨在刺激经济和降低国债收益率。其结果是，较低的债券收益率导致储户收入降低。这对依靠储蓄收入为退休生活提供保障的退休人员尤其有影响。
自2009年3月量化宽松实施以来，养老金支付的收入下降了四分之一(英国《金融时报》）.实施定量宽松政策的决定也因有效地将收入从储蓄者重新分配给借款人而受到批评。
然而，尽管量化宽松可能会降低债券收益率，但还是值得记住以下几点。
- 债券收益率下降不仅仅是因为量化宽松政策。它们反映了投资者对安全的渴望，也反映了他们对未来经济增长的担忧。即使没有量化宽松政策，你也会认为经济状况会导致债券收益率下降。(见:为什么债券收益率下降）
- 不断下降的债券收益率有助于提振经济增长前景，这最终对养老基金的长期表现至关重要。如果经济陷入通缩陷阱和持续的低增长，那么养老基金的价值将持续下跌——比债券收益率的暂时下跌更为严重。量化宽松政策的效果可能相当有限，但它仍是促进经济活动的少数方法之一。
- 债券收益率的下降使得股票更具吸引力。考虑到债券收益率的下降，有一些资金转移到了股票。此外，更强劲的经济增长前景也提振了股价。全股指数比2009年3月高出50%。量化宽松在提振股市前景方面发挥了作用。因此，尽管养老基金收入下降，但股价上涨有助于抵消收入下降的影响。
我并不是说服力的储蓄者会在没有量化宽松的情况下更好。如果没有某种形式的货币刺激，英国经济可能会目睹更长的经济衰退，这将减少股价和整体GDP。
另一个问题是，在制定货币政策时，应该考虑对经济的整体影响，而不是只考虑经济的一小部分。量化宽松在减少养老基金方面的影响可能有限，但通过降低利率可以帮助降低失业率。失业的经济代价大于养老金水平的下降。
未来通货膨胀和储蓄者
通过量化的宽松可以通过促进长期通货膨胀来损害另一种方式，这进一步侵蚀了储蓄和财富的价值。目前，尽管资产购买超过325亿英镑，但标题目前正在下降，目前没有QE诱导通货膨胀症。如果银行可以在不造成通货膨胀的情况下逆转QE的效果，则仍有待观察。但是，没有经济的迹象起飞，专注于手头的任务（经济复苏），而不是担心潜在的未来经济问题是有意义的。
相关的
