最近，一份报告指出紧缩可以提高债务水平. 现在，有迹象表明紧缩可能导致信用评级下降。这无疑是许多欧洲国家的经验——自从他们推出紧缩措施以来，这些国家的信用评级都有所下降。
紧缩鹰派经常主张立即削减开支，理由是如果我们不解决赤字问题，我们将失去宝贵的AAA信用评级。但是，使经济衰退恶化的紧缩措施可能使信用降级的可能性更大。市场似乎非常关注实际GDP增长的前景，这是有充分理由的。较低的增长会增加周期性赤字，并造成通货紧缩的债务螺旋——持续削减支出的努力最终会弄巧成拙。
如果2013年出现三度衰退，这可能是穆迪调降英国信用评级的信号。不过，一些分析师认为，信用评级对市场的实际影响不大。信用评级的下调只是证实了市场已经知道的事情。到目前为止，信用评级下降的前景还没有影响到英国的债券收益率。
评级机构穆迪(moody 's)表示，尚未决定是否下调英国信用评级，但表示，如果英国经济增长前景恶化，或奥斯本未能坚持严苛的削减国债时间表，该机构可能在明年采取行动。穆迪意识到减少赤字和经济刺激之间的矛盾和难以平衡。
政府希望在2015 - 16年开始将英国债务减少到GDP比率 - 然而，低于预期的增长意味着这些目标可能会错过。
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