读者提问:货币基础和货币供给的区别是什么?
货币基础是整体的一部分货币供应．
基础货币是指货币供应中流动性强(即易于使用)的那部分。基础货币包括
- 纸币和硬币
- 商业银行在中央银行的存款
基础货币也被称为“狭义货币”，因为它是一个狭义的定义，不包括流动性更差的货币供应。
基础货币也被称为高级货币。在货币乘数模型中，基础货币的增加会导致总体货币供应(广义货币)的比例更大的增加。这是因为，如果银行看到存款增加，它们就可以借出更多的钱，并保持相同比例的准备金。
货币基础与量化宽松
在量化宽松(QE)的货币政策中，货币基础的概念经常被提及。量化宽松导致基础货币的增加。
中央银行发行货币从商业银行购买债券(如政府债券)。商业银行的银行准备金有所增加。因此，基础货币(美国为M1)增加(英国为M0)。通常情况下，你可能会预期基础货币的增加会导致更广泛的货币供应的增加(例如，银行放贷更多，这样企业和消费者就有更多的钱来消费和投资)。
然而，在2008年至2011年期间，银行一直不愿放贷(信贷危机的后遗症和对衰退的担忧)。因此，基础货币的增加并没有导致广义货币供应量的增加。这确实导致了银行准备金的增加。
因此，正如你所预料的，量化宽松政策并没有导致通货膨胀。
量化宽松与通胀
量化宽松导致基础货币大幅增加
美联储发行货币从商业银行购买债券。银行的准备金有所增加。
然而，商业银行并没有真正借出这些钱。因此，广义货币供应的增长并没有太大变化
实际情况是，商业银行只不过是在监督它们的准备金增加
美国的通货膨胀率基本上没有受到基础货币增加的影响。剔除不稳定的成本推动因素(食品和燃料)，核心通胀仍低于2%的通胀目标
如果经济蓬勃发展，银行有信心放贷，那么基础货币的增加可能会导致更广泛的货币和通货膨胀的增加。
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