负实际利率

读者问题:当通货膨胀率高于利率时会发生什么?

负实际利率意味着通货膨胀高于利率。因此，储蓄者将看到他们储蓄的实际价值下降。

例如，2011年的CPI涨幅为5%。英格兰银行基准利率为0.5%

从理论上讲，这意味着如果你按照英国央行(Bank of England)的基准利率存钱，你的钱就会贬值。你储蓄的利息将不足以应付增加的生活费用。

这对那些依赖储蓄的人来说是个坏消息，比如领养老金的人。

从理论上讲，负实际利率应该会鼓励人们消费，因为消费毫无意义。然而，有证据表明，由于回报率如此之低，人们实际上可能会把更多的精力放在储蓄上。(基本上，收入效应超过替代效应)人们觉得他们需要更多的储蓄，因为储蓄的利息支付很低。这就像是为了节约而节约的悖论。

此外，值得记住的是，银行的商业利率可能与银行的基本利率不同。许多银行提供远高于基本利率的存款利率以吸引存款。因此，如果你环顾四周，你可能能够保持你的储蓄的价值，但只是勉强。

另一种观点认为，这对借款人来说应该是件好事。通货膨胀正在侵蚀债务的价值，但是，利息支付将会很低。但是，银行的利率可能与基础利率不同。

英国央行为何不加息?

在实际利率为负的情况下，提高利率似乎是有道理的。然而，还有其他问题。英国经济正从长期衰退中缓慢复苏。削减开支可能会减缓经济增长并导致更多的失业。尽管负实际利率对储户不利，但经济中的其他人正经历着更大的财务困难——比如新增的100万失业人口。提高利率可能对储户有利，但这将损害英国经济的其他领域。

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