读者问题：经济理论表明，当数量（Q.S）增加时（P）通常不应落下。在美国2007年危机之后，美联储通过QE将数十亿美元的资金融入经济。然而，美元的价格，利率不仅跌幅下降，而且截至今天（2016年）较近零。你怎么解释这个？
确实，自2007年以来，美联储增加了货币供应，但美元没有崩溃，通货膨胀率保持非常低。
您可能希望增加货币供应会导致美元的较低价值。简单的供需图表。
传统的经济理论强调其他条件不变增加货币供应将导致通货膨胀和货币贬值。然而，这是对经济状况的假设。
为什么美元在这段低利率和量化宽松时期没有下跌?
1.美元相对于其他货币走强。
在正常的经济环境下，美国的低利率和qe会导致美元贬值。但是，其他主要经济体也出现了类似的超低利率和量化宽松政策。在欧洲，人们对欧元和欧元区经济的状况非常担忧，导致欧元疲软。如果利率相对低于其他国家，货币就会贬值。
即便是利率从0.5%上调至1.0%的前景，也是2014年以来美元强劲反弹的一个因素。
最近几个月，许多石油出口国都有会贬低油价，因此他们的货币陷入困境。美元如果有的话，油价疲软的益处。
2.货币基础的增加并没有导致广义货币供应量的增加
由于美联储的行动，货币基础急剧增加。
广义货币(M3)的增长并没有那么迅猛。
这是因为银行不太愿意从美联储的行动中借出增加的银行准备金。
3.流通速度
经济中的货币数量，只是等式的一部分。货币数量理论表明。
MV = PT
- 其中M =货币供应量，V=流通速度(每年使用货币的次数)
- 因此，如果货币供应量增加，但流通速度下降，它们就会相互抵消。
- 在经济衰退、信心低迷的时期，人们和银行倾向于持有资金，不愿大量放贷。这就是为什么增加货币数量的量化宽松政策可能不会对通胀产生太大影响。
- 事实上，这是量化宽松的理由，如果人们囤积现金，在没有增加货币供应的情况下，可能会导致通货紧缩。
- 在美国，银行准备金大幅增加。
事实是，商业银行只是监管了他们准备金的增加
在量化宽松之后，银行超额准备金增加。
4.流动性陷阱
重要的是，在利率接近于零的时候，货币基础出现了扩张。零利率意味着实际余额的增加只有有限的用途，因此不能有效地使用这些增加的货币。另一种思考方式是，在流动性陷阱中，银行正寻求改善资产负债表，企业更不愿借钱用于投资，因此货币基础的增加往往只是被储存起来。
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