债券收益率曲线

最近我写了一篇关于债券收益率上升长期债券。国债收益率的上升是反映了经济增长，还是反映了对政府债务的担忧，目前还不确定。

这篇文章解释了两者之间的反比关系债券收益率和债券价格

债券收益率曲线定义债券收益率曲线反映了政府债券的收益率，具体取决于债券的到期日。

典型的债券收益率曲线。

典型的债券收益率曲线是这样的，长期债券收益率较高。

长期债券——20年或30年通常需要比短期债券更高的利率。这是因为在正常情况下，人们会预期通胀。通货膨胀意味着货币价值会随着时间的推移而下降，因此投资者会要求长期债券的利率更高，以补偿债券实际价值的下降。

债券收益率息差

• 利差是长期债券和短期债券的收益率之差。
• 例如，如果30年期债券的收益率为5.00%，而1年期债券的收益率为3.55%，那么两者之间的利差为1.45%。

增加传播

如果长期债券和短期债券之间的差距扩大。这是市场预期通胀上升的一个迹象。因此，在经济复苏的第一个迹象，长期和短期债券之间的差距将趋于扩大。投资者预计未来会出现通货膨胀，因此需要较高的长期债券收益率来补偿。

逆收益率曲线

然而，有时收益率曲线可以给出不同的画面。在收益率曲线中。长期债券收益率低于短期债券收益率。这通常发生在市场预期通货紧缩的时候。

如果市场预期通货紧缩，就像19世纪那样，那么收益率曲线将是负的。这是因为通货紧缩会增加货币的价值，因此，债券的实际价值会随着时间的推移而增加。这使得长期债券比短期债券更有价值。因此，投资者接受较低收益率的长期债券。

反向收益率曲线通常是对经济放缓的准确预测。自1970年以来，反向收益率曲线6次中有5次正确地预测了经济形势恶化。(但这也表明，投资者有时会做出错误的预测)

当然，还可能有其他因素影响债券收益率曲线，比如信心、投机和对政府债务违约的担忧。

债券收益率

这是欧盟内部10年期政府债券的不同收益率。意大利和爱尔兰等国的债券收益率较高(2011年)，因为担心潜在的违约。