英格兰银行在制定利率方面有多独立?

英格兰银行货币政策委员会(MPC)负责设定利率和努力实现通胀目标。

直到1997年，政府制定利率和货币政策。但是，政府可能会因为受到短期政治压力的影响而做出错误的决定。因此，他们决定赋予英格兰银行独立性。

理论上，政府对英格兰银行仍有一定的控制权，但在实践中，他们对英格兰银行的货币政策几乎没有影响。

自1997年以来，通货膨胀比1970年和1980年更加稳定。

英格兰银行的独立性

• 在英国，货币政策委员会(Monetary Policy Committee)在制定利率方面具有独立性。
• 政府任命议员到MPC。理论上，他们可以任命对“政府的观点”更加同情的成员。在实践中他们没有。政府也没有威胁要删除选择某些货币政策的成员。
• 政府设定当前通胀目标CPI = 2%±1。理论上，政府可以改变通货膨胀目标或货币政策委员会的货币政策。实际上，他们没有。如果发生严重的经济冲击。石油价格上涨导致成本推动型通货膨胀(滞胀——通货膨胀和失业率上升)，一些政府可能会把通货膨胀目标从2%提高到4%。实际上，这是在告诉货币政策委员会不要提高利率。在实践中，我认为政府很难做到这一点。-市场将很快对货币政策失去信心。此外，英国央行(Bank of England)经常决定接受更高的通胀率，而不愿冒增长放缓的风险。
• 政府可能会威胁改变财政政策。例如，如果货币政策委员会保持利率高于政府的要求。他们可以威胁使用扩张性的财政政策。——削减税收，增加支出。在实践中政府并没有这样做。
• 解释信。如果通胀没有达到政府设定的目标，超过3%或低于1%，他们就必须给财政大臣写一封解释信。货币政策委员会一直试图避免这种情况。然而，从理论上讲，MPC可以忽略政府的通胀目标，只是写信说，通胀太高了，我们感到遗憾。不过，我怀疑货币政策委员会不会这么做。
• 1997年至2007年间，经济状况相对良好。政府对经济形势相当满意。因此，他们觉得没有必要干预货币政策的运行。然而，在2007年之后，货币政策委员会在成本推动型通胀上升和经济增长放缓之间的平衡变得更加困难。

参见:

• 英国的货币政策
• 通货膨胀目标和货币政策
• 制定货币政策的指导

外部链接

• 英格兰银行独立20年