问题:货币政策委员会如何预测未来的通货膨胀?
通货膨胀是由需求拉和成本推动因素的混合物引起的。因此，MPC将看出许多统计数据，这表明经济是否达到全面就业并导致通货膨胀压力。这将包括经济增长率，失业率和经济备件（产出差距）的速度。通货膨胀也可以来自油价上涨和工资上升等供应侧因素。
这显示了未来三年的通货膨胀预测。暗红色显示最有可能的通货膨胀率，较轻的红色显示出可能的通货膨胀预测范围。这表明预测通货膨胀远非精确的科学。影响通胀有很多因素，其中许多是不确定的。例如，意外的冲击可能导致通胀压力上升（例如，油价更高）
有助于预测通货膨胀的因素
充分就业
预测通货膨胀的一个关键因素是闲置产能的数量和经济增长率。
假设一个经济体，比如英国，拥有一个长期趋势率的2.5%。这意味着2.5%或更低的增长率不太可能导致通货膨胀。然而，如果增长超过-例如3 - 4%，那么经济将很快接近满负荷运转，因此通货膨胀很可能发生。
上升广告的通胀压力。例如，在20世纪80年代后期，英国每年的增长率为4％，但这导致通胀上升。
英国经济增长
英国经济的长期趋势增长率约为2.5%。如果增长率低于2.5%(或相当于每季度0.6%)，那么需求拉动型通胀将非常低。这表明，在过去四个季度，英国目前正经历低于趋势的增长率，导致通胀压力较低。
全球成长
失业和通货膨胀预测
一些经济学家认为，失业和通胀之间存在权衡。如果失业率下降，这可能是通胀压力上升的信号。
房价和未来通货膨胀
人们通常认为房价上涨会导致实际通货膨胀。这有一个很好的经济原因。如果房价上涨，就会造成财富效应．财富的增加会鼓励消费者支出(股权提现和更高的信心)，而这些支出会导致通胀。然而，这并不一定会导致通货膨胀。21世纪初，英国房价通胀率超过20%，但这并没有导致实际通胀。影响通货膨胀的因素有很多，不仅仅是房价。
货币供应与通货膨胀
货币数量理论认为，货币供应量的增加会导致通货膨胀。这是因为货币供应量和通货膨胀之间的关系，如方程MV=PT所示，其中V和T与货币供应量无关。然而，实践中的经验证据表明，货币供应量增加并不一定会导致通货膨胀，因为还有其他因素决定货币供应量和通货膨胀。
滞后——过去发生了什么?
有时预测通货膨胀的最佳方式是看过去发生的事情
有人认为，如果你想对通胀做出最好的预测，就不要理会经济学家的所有预测，只需说明去年发生了什么。当然，通胀确实会逐年变化，但这表明预测通胀的难度——通常最好只使用去年的数据。
然而，这里存在一个重要的观点，这是期望的作用。如果通货膨胀低，人们会期待明年的低通货膨胀，工人不会要求大笔涨价，公司不会试图提高价格。因此，低通胀变得更容易维护。如果通货膨胀很高，那么人们将在明年期待通货膨胀。因此，难以从系统中消除通货膨胀（没有衰退就像经济衰退）
供应侧冲击和通货膨胀
在预测通胀时，你永远不能考虑到意想不到的供应方面的冲击。例如，石油价格的迅速上涨会导致通货膨胀率的大幅上升，就像上世纪70年代和2008年所做的那样。2020年，对新冠病毒的担忧等近期事件导致油价和大宗商品大幅下跌，这将促使经济学家下调通胀预期。
工资增长
MPC可能考虑的其他因素包括
- 汇率。汇率的快速贬值可能会导致进口通胀的上升。然而，更复杂的是，这种通货膨胀可能是暂时的。2008年和2011年的通胀峰值是成本推动型通胀。
- 国际收支平衡- -经常帐户的恶化可能表明经济不平衡和通货膨胀压力导致对进口的更高需求。
- 消费者信心
- 投资水平和商业信心
- 备用容量调查的数量。
- 投入价格-原材料价格。
预测通货膨胀的困难
长期经济预测可能非常困难。约翰·肯尼斯·加尔布雷斯有一个著名的笑话:
“经济预测的唯一功能是让占星术看起来体面。”
一些困难包括
- 数据的重要性可能会发生变化。下降的失业率曾经是预测通胀的好指南，但最近劳动力市场发生了变化——尽管就业率下降，但工资增长却很低
- 全球经济的意外冲击。
- 全球经济过于复杂，无法将所有因素纳入模型。
- 以往预测通胀的记录并不是特别好。预测者倾向于保守的预测，而忽略了大的波动。
- 很难知道货币政策的影响。如果利率上升，消费者会以削减开支作为回应吗?
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