财政责任的定义

财政责任是指政府追求适当水平的政府支出和税收，以:

• 维持可持续的公共财政。
• 确保财政政策有助于实现最优经济增长率。
• 保持适当的公共投资水平。

英国财政大臣提出了一项财政章程，要求政府在“正常时期”在三年内实现预算盈余。

这意味着，如果经济周期处于“正常增长”阶段，那么政府税收收入必须大于政府支出。如果一个政府出现预算赤字，那么它将被迫削减开支或增加税收来填补缺口。

欧盟有关于财政责任的规定，即《增长与稳定公约》。欧盟财政规则的定义为:

• 预算赤字低于GDP的3%。
• 公共债务不到GDP的60%。(如果超过60%，则在三年内平均每年减少5%)。（欧盟增长与稳定条约）

客观地说，战后英国很少遵守这些财政责任规则。

英国战后预算赤字

英国在战后很少能实现预算平衡。（英国预算赤字）

财政责任的其他潜在定义。

稳定的债务与GDP比率．如果一个政府的预算赤字是GDP的2%，但经济增长是2.5%，那么债务占GDP的比例就会下降。因此，在这种情况下，小的预算赤字与减少总体债务负担是相适应的。

例如，在1950年至1993年期间，英国几乎总是有预算赤字，但GDP的债务从200％的GDP占GDP的40％。

这表明，财政责任并不要求政府有预算盈余。财政责任是在相当长的一段时间内降低债务与GDP之比，而不是诉诸于恐慌措施以维持预算盈余。

债务与GDP之比是衡量长期借贷水平的一个更有用的指标。年度借款可能会受到税收变化的不利影响，例如信贷紧缩导致印花税和金融部门所得税收入大幅下降。

可管理的债务利息支付

财政责任的另一个方面是政府能否在借款的水平上支付债务利息?

将财政责任定义为运行预算盈余的问题

1.实现预算盈余可能导致总需求(AD)下降和经济增长。关切的是，瞄准预算盈余可能导致不恰当的盈余紧缩财政政策．例如，如果欧元区经济出现意外下滑，这将导致出口需求下降。如果政府承诺实现预算盈余，它可能需要在经济疲软的时候增加税收。承诺预算盈余可能会导致经济衰退。此外，经济衰退将导致税收减少和福利支出增加(失业、税收抵免、住房福利)。看到财政整顿的影响．

• 可以说，如果出现需求方面的冲击，经济将不再处于“正常”状态，政府可以借更多的钱。但是，问题是你如何定义“正常环境”，如果我们处于世俗的停滞产出低于之前的趋势增长——它还会再次“正常”吗?

2.借款投资。企业责任不会被视为零借款。公司总是借入资金投资。公共部门负责投资私营部门未提供的许多公共服务。例如，处理交通瓶颈需要政府对基础设施和运输的投资。致力于预算盈余可能会防止足够的公共部门投资和扼杀生产能力的投资。这可以限制生产能力的长期增长。

3.抵消私人部门支出下降的责任

政府借款主要由国内储蓄者（英国个人，养老基金，投资信托）借款资金。如果私营部门储蓄和私营部门支出/投资下降，那么经济将会遇到负增长。在这种情况下，政府有责任维持足够的要求来防止长期的萧条。财政规则可以使政府不愿意使用这些剩余的储蓄，而是实现预算盈余的虚假目标。

零借贷是必要的吗?

经常有人认为，预算盈余的好处在于有助于降低利率成本。但是，债券收益率由许多其他因素决定，而不是政府借贷水平。这张图表显示了过去十年来债券收益率的大幅下降——尽管政府借贷水平有所提高。它表明，尽管政府借贷水平很高（年借贷额超过GDP的10%），债券收益率还是下降了。市场并不担心债务水平。对政府债券的需求强劲。

此外，在债券收益率低于2%的情况下，许多资本投资项目对经济来说更有利可图。投资的回报率远远大于借款的成本。这有力地证明了为公共部门投资融资，而不是维持预算盈余

看：更高的债务会导致更高的债券收益率吗?

结论

不幸的是，在政界，财政责任通常被定义为保持预算盈余。但是，从经济角度来看，实现预算盈余往往是一个错误的目标，甚至会对经济造成损害。这并不是说我们应该避免预算盈余——它们可以是恰当的财政立场。但是，通过一项确保预算盈余的法律，将使政府的财政政策无法适应当前的经济需求。

如果没有别的，应该不必通过法律来确保预算盈余。如果您想运行预算盈余，请执行此操作。你不应该有法律告诉你做正确的事情。

这让人想起汇率机制和将英镑价值固定在一定水平上的错误目标。坚持汇率目标已成为一个关乎政治自豪感的问题——无论它在经济上是否可取。(见:1992年汇率机制危机）

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