财政乘数效应发生在对经济的初始注入导致国民收入的更大最终增长时。
假设政府奉行扩张性财政政策。扩张性财政政策的目标是增加总需求（AD）和提高经济增长率。
这可能包括政府增加公共部门投资(例如30亿英镑用于建设新道路)，或者通过增加借贷来提供资金的减税。
扩张性财政政策的效果
如果经济中存在闲置产能，那么政府支出的增加将导致AD的增加和实际GDP的增加。
乘数效应
乘数效应表明，最初的注资可能导致实际GDP的更大最终增长。
假设政府雇佣工人修建公路，那么他们的实际工资就会增加。然而，他们也会有更多的可支配收入来消费，因此会在商店、俱乐部和餐馆花更多的钱。因此，相关行业的需求也会增加，而这一初始注入的效应会导致最终的更大的增长。
在这种情况下，工人获得了更多的收入，供应商获得了新的订单。但第2年显示出了“连锁”效应，经济的其他领域也看到了需求的增长。在这种情况下，最初的30亿英镑注资使GDP增加了30亿英镑，但由于乘数效应，最终增加了40亿英镑。乘数效应为1.33。
确定乘数的大小
乘数的价值取决于用于国内经济的额外资金的百分比。
- 如果人们花费额外收入的高%(高mpc)，那么就会产生巨大的乘数效应。
- 然而，如果从循环流动中提取任何额外的资金，乘数效应将非常小。
- 边际消费倾向（货币政策委员会）。这是一个人花钱的意愿——如果一个工人把所有的钱都存起来，GDP就不会增长。
- 边际退出倾向。当资金从循环流动中撤出时，它包括mpt + mpm + mps
- 边际税收倾向(mpt)
- 边际进口倾向（mpm）——如果我们在国外消费，它不会增加英国的需求。
如果乘数效应很小会发生什么?
假设乘数效应非常低，为0.2。这意味着，随着30亿英镑政府支出的注入，实际GDP只增加了6亿英镑。
在这种情况下，扩张性财政政策在促进经济增长方面不会非常有效。
为什么乘数效应会小呢?
- 边际储蓄倾向。人们可能会把多余的收入存起来。如果消费者对经济前景感到悲观，那么他们将会储蓄而不是消费——这样就会减少连锁反应。
- 李嘉图等价。假设政府通过减税来刺激消费-政府如何为额外的消费融资?如果政府借款，国家公共部门债务将上升。家庭可能会认为，这种借款将在未来导致更高的税收。因此，他们不会花掉额外的收入，因为他们需要为未来的增税储蓄。
- 接近满负荷. 如果经济接近满负荷，那么扩张性财政政策可能主要导致通货膨胀。实际GDP也不会有什么增长。
乘数的练习
根据经验，国际货币基金组织预测的乘数为0.5。增加支出30亿英镑——实际GDP可能增加15亿英镑
在衰退中，财政乘数效应往往更大。这是因为在经济衰退中，没有拥挤，也没有闲置产能。在2012-2016年期间，IMF的乘数高达2。见：欧元区财政乘数
美国减税的乘数
这个美国最近削减了税收——这将在多大程度上促进经济增长?由于经济相当接近充分就业，我们可能预计会出现较低的乘数效应。此外，减税给了富人不成比例的收入。富有的企业主往往有更高的边际储蓄倾向。因此，对经济其他部分的冲击将会更小。
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