付款余额不平衡

读者问题:解释金额不平衡的平衡是什么意思?

国际收支包括两个主要部分:

  • 经常项目(货物贸易、服务贸易+转移支付和投资收入)
  • 财务账户(曾经被称为资本账户;这是外国直接投资等资本流动)

如果英国进口的商品和服务超过出口,那么我们的经常账户就会出现赤字。经常帐户上的重大赤字通常被称为不平衡。与之相匹配的是财政账户的盈余。

在战后时期,除了上世纪80年代初和21世纪初的短暂盈余,英国通常都存在经常账户赤字。英国目前的经常账户存在赤字。

当前账户的赤字占GDP的百分比

当前季度- 1980 - 2012 -账户

参见ONS -付款余额

注意,经常账户的巨额盈余也会被视为一种失衡。例如,日本或中国拥有巨额经常账户盈余经常账户盈余

货币

德国的巨额经常账户盈余被视为欧元区内部的一种失衡——参见:德国经常账户盈余。

请注意,如果一个国家在当前账户(德国)的盈余大盈余。另一个国家将具有类似的赤字。自2006年以来,与中国的美国赤字缩小。同样,中国的盈余也下降了。

经常账户赤字意味着经济中更大的不平衡

  • 较大的经常账户赤字可能是一个迹象表明,经济太多而无法支出(例如,进口支出),出口太少。当节约率下降和国内消费者在进口中花费更多时,可能会发生经常账户赤字。
  • 经常账户赤字也可能是潜在通胀压力的迹象。随着国内商品价格上涨,人们转而购买进口商品。经常账户赤字往往出现在经济繁荣接近尾声时——此时国内需求的增长快于国内供应的增长。
  • 这也可能表明该国正在丧失竞争力。这在固定汇率中尤其重要。2008年至2010年,由于在欧元这个固定汇率体系内变得缺乏竞争力,南欧国家的经常账户赤字达到创纪录水平。
  • 赤字也可能反映了储蓄低于投资,而投资是由国外资本流入提供资金的。

国际收支总体平衡

current-account-balance-of-payments

在浮动汇率中,国际收支的两个组成部分应该相互抵消。如果英国经常账户赤字达到520亿英镑。那么,在浮动汇率下,金融账户盈余应达到520亿英镑。这是因为资金外流必须与资金流入相匹配。

例如,如果我们购买的进口商品多于出口商品,那么我们需要资金流动(例如,热钱,为购买进口商品提供资金的长期资本投资)

支付余额不平衡和固定汇率

当一个国家实行固定汇率时,就更有可能出现国际收支问题。例如,在2011年,几个欧洲国家相对缺乏竞争力。然而,因为它们是欧元区国家,所以不可能对其他欧洲国家进行贬值。因此,他们被昂贵的出口商品困住了。因此,我们倾向于看到一个巨大的经常账户赤字。
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葡萄牙和希腊都有严重的国际收支失衡,这是由于竞争力下降造成的。

全球不平衡

国际收支不平衡可能是全球失衡的原因,例如大量资本从中国流向美国。

一些人认为这是导致2008年信贷危机的一个因素。大量资金从中国流向美国,人为压低了证券和债券的收益率,在某些风险资产中制造了泡沫。看到的:全球经济失衡

经常账户也可以被视为国内储蓄和国内投资之间的失衡。如果国内储蓄低于国内投资,那么我们将看到经常账户赤字。过剩的国内投资将由国外资本流入提供资金。看到的:当前账户=储蓄 - 投资

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对“国际收支失衡”的44种思考

  1. 即使国际收支平衡,不平衡也会存在,因为虽然一个国家的进口(支出)可能会超过其出口(收入),但它仍然可以通过某种方式获得收入,而不是出口商品。仔细阅读资本账户和经常账户以及这些账户的组成部分,你就会明白我所说的全部要点。

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